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铁矿石

2015-10-22 13:57:00    来源: 中国国土资源报网    作者:

时间:2015年10月21日下午16:00-17:30

地点:天津梅江会展中心——N216/N218

主持人:中国钢铁工业协会副秘书长--王颖生;英国CRU国际有限公司北京代表处首席执行官约翰.约翰逊

发言人:

    冶金工业规划研究郧院长—李新创

    中国钢铁工业协会副秘书长—王颖生

    Wood Mackenzie公司铁矿石与钢铁顾问—邵钰涵

    英国CRU国际有限公司全球钢铁行业分析专家--Paul  Butterworth  博士

    加拿大纽芬兰和拉布拉多省政府教授—林寿发

主持人:欢迎在座的各位参加我们的铁矿石论坛的部分。大家也清楚,铁矿石在中国用量是比较大的,去年我们进口了9亿3,今年一到9月份又进口了6亿多吨,中国的国产矿,去年的原矿超过了15亿吨,今年虽然有10%、9%左右的下降,但是矿产量还是很大的,大家很关注中国的铁矿情况。

中国的铁矿,具体的钢铁发展情况和钢铁的使用情况,对我们矿山的影响很大。所以今天下午我们邀请了五位来给我们讲一讲中国钢铁和中国铁矿石的市场、方向、展望还有各个方面的情况。

第一位首先有请中国钢铁工业协会的副秘书长,我们的钢铁研究院的规划研究院的院长李新创先生大家欢迎。

李新创:尊敬的各位代表,女士们,先生们大家下午好,很高兴再一次参加今天的铁矿石论坛。我来好几次了,每次都觉得不好讲,今天也一样。

有一点和过去不一样,因为市场供求关系对铁矿石来讲发生了根本性的变化,所以今天从这个角度来讲比以前好讲了。按照会议安排,从以下四个方面给大家做一个非常简要的汇报。

首先对全球铁矿供应,这个来讲,大家比较清楚,我简单的过一下,有一点可以肯定的,随着主要铁矿石生产国产量的增加,全球铁矿石的供求关系会越来越倾向于买方市场。我列的这几个图,从澳大利亚、巴西、南非和乌克兰这几个铁矿石大国的产量变化来看,可以看出,全球铁矿石贸易是不断增加的。这是我们列了2015年上半年和2014年上半年同比的变化情况,具体数字我不说了,大家可以看出来。

这几个国家出口量合计占全球的82%基本上说明了全球铁矿石贸易的主要趋势,当然了,从出口国家来讲,中国来讲,我们也是铁矿石生产大国,很多国外的朋友说,平衡全球铁矿石供需关系的时候,忽略了中国本身的因素。应该讲,今年一到8月份,中国自己生产的原矿,下降了9.6%,我们统计上来,我们中国没有铁矿石成品矿的统计,我们只有原矿统计,但是中国的原矿品位比较低了

另外一个因素呢,为什么中国铁矿石产量下降,我个人判断,最主要的原因是价格问题。价格是大幅回落,总体来讲,我们国内铁矿石成本是偏高的,但是有的人说,你成本偏高为什么还生产呢,因为中国铁矿石有自己独特的市场竞争优势,为什么呢,它靠近钢厂,减少了我们由于进口矿的运出费等等费用,所以说,这就是中国铁矿石它独特的竞争特点。

所以尽管全球铁矿石大幅回落,中国铁矿石产量并没有像我们所想象的那样大幅回落,只回落了10%左右。这是一个基本事实,总体来讲,说明国内的从产量回落来讲,中国铁矿石和国际上主要的铁矿石相比,还是竞争力偏弱。

再从主要公司来看,前面是国家,从主要公司来看,这就是我们FMG年报的数,大家可以看到,也能说明一个问题,说明什么问题呢,就是铁矿行业本身的规律,规模经济,尤为重要,因为铁矿也是一个资本性行业,只有不断扩大规模,才能大幅度降低成本。

在全球整个经济不景气,或者是市场低迷的情况下,对钢铁行业来讲,市场竞争更为残酷,这些大的铁矿公司一定会千方百计争取它的市场份额,千方百计不能丢失它的市场份额,只有通过扩大规模,来保持它的市场份额,这里面会有很多人不同的看法,市场就是市场,我们不谈那个概念,从目前来讲,它的生产成本大幅下降。

我举几个例子,比如说力拓的成本达到17美金,FMG最新的季报成本降到16.9美金。从这几个成本来讲,巴西离我们中国运距和澳大利亚相比有一定的差距,但是巴西矿的产品质量相对好点,中国从冶炼最佳效果来看,配矿来说比较好,从四大矿的优势,就是成本优势,我们来谈各种发展战略,我们可以看差异化,但是从原材料来讲都一样,就是成本优势,谁的成本优势大,谁就进入市场。

所以说,因为我们专门分析世界上主要矿产公司的发展变化,它的降低成本方面确实取得了令我们非常惊叹的成就。谁也没想到FMG成本会降到16.9美金。

从目前我们掌握情况来看,四大矿矿产状况是这样,都比去年有一定的增加,特别是力拓,产能还没有完全释放,FMG来讲基本上完全释放了,这是成本很低的一个原因。

正是由于它成本优势突出,它仍然能保持较高的出口量,把成本高的一部分矿产挤出市场,这就是市场规律,这不是以人的意志为转移的。我认为主要的就是供求关系和成本的经济关系,这是总结了铁矿石的供求环境。目前是明显的供大于求,而且这个趋势越来越明显。

需求状况是什么状况呢,铁矿石主要是给生产需要,70%左右是靠铁矿石生产钢铁的,全球来讲,亚洲占到全球72%比例,亚洲中,我们这是列了今年1到8月份,几乎都是下降的,特别是代表全球主要比重的亚洲,明显下降。

今年1到8月份,全球生铁产量下降5%,我们炼钢下降2.1%,需求在下降,其中,中国下降的比较多,中国占比比较大,中国占到60%的比例状况。我们亚洲占到77%,亚洲占74%,中国接近60%,这是为什么铁矿石在中国开更具吸引力因为中国消费了全球将近60%的铁矿石。

刚刚讲了亚洲占了全球77%,那主要国家呢?目前来讲,印度在增加,韩国在增加,这是亚洲的市场变化。我认为还没有谈中国,不谈中国我认为对全球铁矿石说不清楚,因为我们占60%的市场份额,有什么变化呢,从改革开放以来,整个钢铁都是正增长,但是今年2015年,中国钢铁发生了剧变,什么剧变呢,我们认为今年是负增长,消费负增长,生产负增长,这是我们很多人要高度认识的,特别是是我们铁矿石供应商要高度认识的。

要把我们的日产水平做个对比,其实2013年我们达到了日产的高峰,只是今年2015年我们是下降趋势,这个是非常非常重要的因素,所以我也在讲,如果没有出口增长,我们国内的产量还会继续下降,竞争就更残酷,这是非常重要的变化。

所以我想起前端时间主要矿产生产商,说中国还需要9亿的钢铁消费水平,我不知道他们是做什么依据,我后面还要讲,这个是对我们铁矿供应商一定要高度认识,占60%市场的变化在下降。

为什么变化呢,就是我们谈中国结构调整,是以投资为主,转到以消费为主,消费对我们的经济贡献占60%,可想而知,消费对钢材拉动的强度是不可以同日相比的。我们第三产业对经济的贡献也超过50%,我们的制造业对经济贡献在下降,一个是消费拉动,一个是产业结构是以第三产业为主,可见我们钢铁的消费强度和总量必然下降。

我们中国经济从高度到7%下降,到9月份9%,不仅要分析总量的变化,我们更要看到结构的变化,对我们这个行业绝对让它下降,这是一个非常重要的变化。

这是对需求。我们还认为就是供需关系,还能能不再下降,我个人认为,铁矿石还有下降空间,第一个,我强调,我们占60%的市场在下降,供需变化是进一步恶化,其他国家很难代替中国。

第二个是供给还在增加,同时四大矿的成本竞争力,非常强,目前按照53美金左右,你看铁矿石的利润是丰厚的。有人说其他的矿可能会关闭一部分,但是我认为,四大矿的独特的竞争优势会弥补其他矿下降的趋势,而且我们认为,随着中国消费下降,会带动全球铁矿石下降,所以说这是很重要的因素。

未来市场从短期来看,供需关系还是有利于买方的,我们简单分析一下,增加点的几个地区,比重太小,比如说,南亚、东南亚、美洲等等,比重太小,平衡点的欧美,几乎处于平衡状态,占60比是下降的,这是一个很重要的观点,就是我们在分析之后,还看大势。

另外看全球钢铁的变化趋势,我们简单归纳为三大特点,一个是从上世纪二战以后到70年代,全球钢铁复苏,很快的一个环节,两次金融危机,包括苏联的解体,是一个平衡状态,钢铁也进入一个平衡状态。通过这个图看出来,全球钢铁增加83%是中国,因为中国经济结构调整,又是我们全球钢铁进入了新的状态,不可能再增加了,短期内,是下降的趋势。

所以今年1到8月份下降2%,这是很重要的一个变化,全球变化。中国钢铁非常困难,1到8月我们亏损了2.01万亿元,一是我们钢铁下降的趋势,而且我们钢铁亏损这么严重,接近50%,钢铁的价格比94年,1994年的指标低将近39%百分点,这是当前的现状,你们的服务对象就是这个状况。市场下降,价极低,亏损严重,三高一低,你就可以想,你有什么机会再增加价格。

通过这张图我们可以看出来,我们的峰值是2014年的生产峰值,是往低走的。这是我们的研究成果,由此看到铁矿的行业,市场变化多少重要,这是钢铁总量,更可怕的是,随着我们废钢的增加,截止到去年底,中国进口多少钢材也出口了多少钢材,是平衡状态,如果十年这样,你看我们的废钢有多少,还有一个很重要的因素,中国环保治理的加剧,会迫使我们以生产矿石为主的成本不断增加。

这个现象如果发生,对铁矿石的影响可想而知,在未来,如果其他国家不能顶上中国下降的速度,我认为很难,其他国家很难达到中国这种建设速度,铁矿石行业就非常艰苦了。不光铁矿石,还有其他矿石也非常艰苦。

供大家参考,我认为是非常严峻的。

当然了,变化需要时间,我们研究中国铁矿石,归纳这么几句,规模巨大,中国占世界一半的生产消费,影响巨大,全球任何一个地方谈钢铁,必谈中国。

全球的放宽,从世界货币组织对全球的金融危机,预测今年经济增长3.1%,全球经济低迷,它呢,又没有竞争力,中国是最具竞争力的产业,我们的产品这样好,还有我们特有的服务优势,才有中国今天在世界上的最大的竞争优势。

不仅大,还有产品质量等等。第二个是中国的地位重要,是基础产业,及级领导高度重视。再有是分化严重,技术上、效益上两极分化,还有我们遇到困难,没有工业化就开始压产,中国的钢铁还是非常复杂的,产权复杂,有央企,有地方国企,非常复杂,为什么对中国研究不透呢,产权非常复杂,企业和企业,企业之间非常复杂。

另外,我前面讲了,我们进了减量发展,增量发展我们都知道怎么去做,有几个规律值得我们思考,不是短期的,我认为至少有10年,西方经济学家用了20年都没有解决问题。

第二个是很重要的,流程的转变很重要,就是铁矿和废钢的平衡,我今年还写了一篇文章叫《中国沿江布局》,加强沿江沿海钢铁的建设,钢铁大进大出,成本优势突出,沿江沿海优势尤为突出地

还有一个状况就是优胜劣汰的过程,这个我不讲了。

我简单归纳我们今后发展,钢铁是七化,以减量化为主线,国际化、绿色化、只能化、服务化、特色化、多元化。通过一带一路”我们国家的很多政策,一代一路”沿线的国家,会给中国钢铁横多走出去的机会,比如非洲,说价格是中国的三倍以上,还有沿线的国家,都给我们走出去的机会,都给我们带来资源的变化。

还有希望你们了解,我们每年都做这个项目,我们钢铁竞争的评价,三个方面十一个要素,20个指标,督促我们企业竞争力是什么状况,你们要跟竞争力强的企业合作。

目的是为了调整价格,短期内,价格是向下徘徊,长期能不能走上去取决于其他国家,这个很难,这个是铁矿石的价格,铁矿石的价格对它的开发和生产都会带来很大的影响。

低迷的情况下有没有机会了,我认为还是有机会的,目前还有成本在25美元左右,也有,越是低的时候,你别等高的时候盲目的走出去,越是低的时候越是好机会。怎么做呢,一个是加快兼并重组。

我讲,我们消费全球60%的铁矿石,我们怎么做,一定要参与铁矿石的开发,不是简单的鼓励,也有一些矿山我们要积极参与,前提是成本一定要控制。高成本矿山呢,我们认为还是有降低成本空间,我们有资源中心,帮助我们国内矿山企业如何降低成本,还是很有大幅降低国内成本的空间的,通过千方百计降低成本还是有很大空间的。

我们不光做钢铁的也做矿山的咨询,因为时间关系,就讲这么多,如果有不当之处,请大家批评指正,谢谢。

主持人:感谢李院长给我们做了精彩的报告,由于时间的关系我想我们整个讲完之后大家再提问,下面我简单的给大家把钢铁的情况给大家介绍一下,今年1到9月份给大家展望一下,因为刚才李院长讲了,因为刚才他时间超了,我把他的时间补回来。

王颖生:今年1到9月份的情况,大家可能看到各个方面都有了,我想简单的给大家有一个图看一下,这几年的变化,2008年,粗钢的生产是2823万吨,9月份的产量是220大家可以看一看情况,这是今年第一次下降。出口,生产这么多钢,一部分是出口了,一部分是国内消费了,还有一些库存,咱们看一下钢铁的情况。

1到8月份出口7187万吨比去年同比增长了26%,进口了每个月我们基本上是进口在110万吨左右,第二个就是在国内,国内从库存情况看,一个是社会库存,从11年到现在是一年比一年少,大家可能搞矿山的,对钢铁这块不太了解,基本上从2012年开始,做钢铁贸易的企业很多都离开了。

第二个终端的用户,因为价格的大幅度下降,采购都是按需采购,基本上没有库存,所以社会库存是越来越低,从下面的图看,钢产的库存返过来是一年比一年高,从2011年到2015年是一年比一年高。

从表观消费量看,去年从7月份以后就开始负增长,以前都是两位数的增长,从去年开始表观消费量是下降的,今年1到8月份下降了5.4%,在增加,价格是逐步下滑,1994年我们钢材的价格指数是100,现在到了61,所以现在的价格是94年的61。

从效益看,每个月的柱状图可以看到,前几年,从2011年开始是转折点,2011年四季度开始是正的,从四季度开始就大幅度下降,从2012年效益就开始有负的了,从2013年和2014年由于煤炭的下降支撑了钢铁,到了今年,铁矿石和煤炭,基本上没有什么再降的空间了,或者说降的幅度没有钢铁降的幅度大,所以钢铁现在是利润逐月扩大。

7月份和8月份的亏损,现在钢铁厂的日子一天比一天难过,铁矿石市场就是刚才李院长讲了,我简单说一下,大家看这个图,今年在逐步下降,当然产量还是比较大的。进口,今年1到9月份进口接近7亿吨了,从进口的量基本上今年1到9月份和去年持平。

进口的价格和国产矿的价格也是在下降,另外从库存,库存和钢铁的库存有很多相似的地方,库存最高是2014年的3、4月份达到了接近1.2亿吨,今年就最低的达到了7千多万吨,现在基本上是8千万吨上下,通过库存和平均日产大家反算一下,现在是非常紧的,这个平衡是非常紧的,也就是说,过去我们可能正常的库存是30天,或者是35天,现在可能也仅仅是20天。

20天从到港卸下港口到运到厂里面整个周期来说是非常紧张的,所以大家都在紧库存,有很多人离开了这个行当,房子价格也大幅下滑,这些种种因素决定了我们整个的价格,大家看到,今年的波动量是越来越小。

所以从整个铁矿石平衡看,还是供应大于需求的。整个供应的情况就是刚才李院长讲的,到今天,我们四大矿山的季度报都出来了,大家把它季度报的产量一算,基本上有三季度的产量是2亿8千多,如果每个季度都这样,四大矿山年产量就超过了11亿吨。

所以这些都对我们铁矿石供求关系大家能看到,对未来钢铁的发展,刚才李院长讲了,我们进入了消费的瓶颈期,时间多长,大家都计算的不一样,总的来讲,认为中国的发展是不平衡的,我们的城市和农村,包括大城市、一线城市、二线成或者说县城,也是不平衡的,所以钢铁的需求应该还有很长的时间。

毕竟我们现在的产量在钢产量占世界的50%,铁产量占60%。作为钢铁国,我们看到整个全产业链都过剩的,不光是铁矿石,今天我们在这里开国际的矿业大会,大家很难找到不过剩的。

从石油,从原来150美元一桶到现在的50美元,相信在座的从事铁矿石行业的,毕竟还是比其他行业大的多,毕竟容量大规模大,大家从事这个行业应该是更好的时机。

整个全产业链的过剩,带动了全产业链的分化,这些变化不光是上下游,整个产业链都在分化,包括我们的铁矿石,四大矿山有竞争里,压力就越来越大,市场份额越来越大,如果没有竞争里可能你会退出,所以两极分化也越来越严重。

钢铁也一样,在这么困难的情况下,我们盈利的前十家占我们整个利润的80%,但是亏损的前十家在我们亏损的也接近80%,在这种情况下,好的企业才能出来,不好的企业才能淘汰。

所以整个从未来看,这几年的市场变化很大,不管是电商还是金融衍生品,不管是各个方面,大家都在发展,围绕着铁矿石整个产业,或者说围绕着整个钢铁产业链的产业,大家在多元化。因为在这个会之前,我也听了刚才我们整个投资和金融的人说的很多企业在这种情况下,利用金融,利用金融企业的各个手段,在这个时间脱颖而出,真正能做大做强。

所以整个矿山和钢铁是一个不可分割的,所以作为未来,我们钢铁和铁矿石是永远的好朋友,也是永远的互利共赢的产业链,相信春天就快来到,希望大家抓住这个时机,危机危机,有危的时候才有时机,谢谢大家。

约翰·约翰逊:我的名字叫约翰·约翰逊,在CRU,在北京的办事处的主管,这是我第十次来了,第十次参加铁矿石分论坛的讨论。

其实我来中国之前头发还是黑色的,还不是全白的,所以我也很了解铁矿石的市场,他们所谈论的问题我也很清楚,所以我希望接下来几个演讲者能够帮助我们回答这个问题对于我们来说,最重要的两个问题是,我想问的第一个是价格走势,价格会何去何从呢,以及生产商们他们会如何反应,他们对价格走势会做什么反应。

希望接下来半小时当中会有其他发言人解答问题,我不会给大家呈现,因为我有另外的一位来自CRU的同事来呈现我们CRU所做的研究,我们也是一家全球的公司。

这是我目前想要说的,我非常期待能听到大家在分论坛的最后,问题的环节,接下来我想要介绍的就是邵钰涵,邵钰涵来自Wood  Mackenzie公司,她同样是经常是在北京办公,这家公司的总部在北京,并且也是积累了在这个行业当中很多知识,在加入Wood  Mackenzie之前,她曾经做过三年的力拓的铁矿石分析师,之前在复旦大学就读的,有请。

邵钰涵:感谢您的介绍,还有感谢前面的发言人,女士们先生们,我叫做邵钰涵,来自Wood  Mackenzie,今天我主要是给大家讲一下全球市场对于铁矿石的需求,还有供应这块的内容。

先给大家介绍一下Wood  Mackenzie公司,我们大概全球在不同的地区有大概900个客户,在这个话题之下,我把我的报告总共分称4个部分,首先给大家分析一下铁矿石的需求,其次讲一下各个生产商他们所采取的行动,接下来再分析一下我们的工艺以及我们对全球的预测。

把这些所有的话题讲完之后,我会给大家讲一下我们公司对中长期对铁矿石的一个展望。

首先,我们对中国各个部门的一个行业分析之后,我们主要是探讨了一下钢铁这块的情况。钢铁的需求快速增长的势头已经没有了,因为是中国经济目前增长比较慢。展望未来我们认为,中国的铁矿石需求实际上已经进入了一个非常重要的时期,这也就是说,这个行业的黄金时代已经过去了。

分析这个中国的铁矿石的需求,我们认为未来还是会供应会增加,因为中国在过去十年,对钢铁的需求主要是汽车和房地产这块,在接下来十年这两个行业对钢铁的需求还是很大,所以中国的铁矿石需求目前我认为已经达到了峰值。

中国的铁矿石需求已经达到了峰值得这样一事实让我们不得不去思考生产商,我们认为他们的市场份额会进一步的增加,甚至达到83%,越来越多的生产商会选择进口。我们主要是从其他的国家进口铁矿石,我想这个澳大利亚肯定是其中的赢家。

我们同时也分析了一下全球其他国家的情况,印度的潜力非常大,很有可能会成为最大的钢铁消费国,主要我们是考虑这个国家的人口情况,他们的基础设施建设还有房地产这块会增长非常快,所以我们认为他们会成为最大的消费国,所以会消费更多的铁矿石。

但是全球范围来看,钢铁的生产量还是会在保持在一个稳定的水平,我们也分析了全球的铁矿石的进口量,我认为其他所有国家的在过去十年,他们总共的增长速度都比不上中国的,这样一种需求的增长,主要是在其他的国家发生的,但是这样一种需求增长还是不能弥补中国的需求降低这样的事实。

全球的需求在减少,但是过去这些不同的开发商他们的情况还是不一样的,首先有一些成本非常高的开发商他们就离开了这个市场。有一些如果说他们很多的矿商不能达到一定的开矿的生产标准,他们就会被这个市场淘汰掉,有一些低成本的生产商,他们的成本是在一个相似的水平,大家看一下左边的图,可以发现,澳大利亚还是这块目前表现最好最大的国家。

全球其他的铁矿石的生产商所有的都是想要尽量的减少他们的成本,大家看这张PPT,大家可以发现不同的中国还有澳大利亚的不同品位的矿石的生产商的情况。他们成本总体上来说两国的生产商都是降低了,原因还是不大一样的,澳大利亚的生产商主要是应对变化,所以采取这样的行动,这样的话,铁矿石的价格就降低了,但是在中国的情况,却不一样,中国平均的成本降低了主要是因为这些高成本的铁矿石生产商被淘汰了,所以这是中澳之间很大的区别。

我们对全球300个矿商进行了分析,我们发现全球的平均成本在2013年以来奖励了25%这个成本越来越低,而且维持在一个稳定的水平。因为低成本的矿商越来越多,他们采取了我之前讲的那些行为,所以导致成本降低,并且维持在一个较低的水平,我们认为未来的成本还会继续下降。

这样一个原因,主要也是有一些其他的矿商,他们的成本越来越低,比如说力拓这些公司,每吨的成本我们认为大概可能是35美元左右。由于需求降低,而且低成本的矿商在增多,所以我们认为全球来看,其他的矿商风险会非常大。我们是在基于一定的背景之下考虑了全球这个背景做了这样的分析得到这个结论。

我们重点关注了一下中国,中国是最大的铁矿石的市场,我们一定要记住中国对于铁矿石的生产和钢材都是非常的重要,粗钢的产量占中国的大概80%,成本太高的话,中国的供应商与全球的供应商相比就处于一个劣势的情况。

另外一个重要的点就是中国铁矿也面临了一个很大的压力,国产的矿很多都关闭了,这件事情发生有很多的原因。有一些情况下,产品的价格不是由他们能够决定的。从2014年以来,每一吨的价格都发生了变化,这个对于全球供应是有什么影响呢。我们做了分析之后知道了有一些矿商,知道他目前是亏损,尽管不同的矿商成本是一样的,但是海外的矿商还是不能和国内的矿商进行竞争,我们分析知道有一些矿商现在是亏损,但是我们认为,这些矿商是不会被关闭的,主要是基于社会性的原因。

第二,有一些私人部门的矿商目前也在亏损,在未来12年之内可能都会是这个情况。大家看一下这个绿色的部分,主要是澳大利亚目前处于风险的企业。

我们还分析了一下未来五年进出口的情况,全球的进口来看,我们认为,主要是能够被推动的话,也是因为中国的成本高的铁矿石的产量在增加。这就意味着全球市场供大于求,至少在中期会展现出这样的趋势。

并且我们也看到由价格主导的市场,特别像中国市场,中国进口价格从这张图上看进口价格从2014年到2015年下跌明显,跌幅达到20%到30%,所以铁金粉方面可能有一些支持,所以说,有一些这样的支持可能会对于全球高成本生产商来说是一项挑战。

另外一方面,四大,也就是四大矿山他们的比重会持续上升,他们在市场上占的比重会上涨到90%以上,因为行业集中度进一步提高,所以这些大矿山在对这个价格定价方面会有更大的影响力气

在预测方面,我们认为在处理之前不会有好转,底部我们预测在2018年,到时候每吨会达到52,并且我们也与在全球衰退微观的团队,他们也预测到了到2018年的时候,全球会出现经济衰退,同时出产国的货币也会走弱,这都是我们要考虑的风险。

从长期看来,我们看到在全球的收支平衡表当中我们发现,全球价格展望还是有一些积极因素的,蓝色的部分是正在运营的矿山,而绿色的是极有可能的这些项目,黄色是我们的消费预测。基准的需求包括了其他可能出现的项目,他们可能会漫谈2030的市场需求,到了那个时候,印度会成为主要的推动方。因此相应的厂家需要有额外的刺激政策,让他们满足额外的需求。根据不同的价格的倾向以及内部要求,所以我们预测会从1亿到2亿吨之间,对于1亿到2亿的需求差距需要在未来被满足,我们计算的运营成本以及激励价格,价格支持大概在每人70美元左右。

所以这是我们对于行业的看法,首先中国需求的疲软还没有其他国家能够及时顶上,所以不太可能有增长的趋势,会持续的低迷,而目前的供应充裕,一直能满足到2030年的需求,因此长期较为悲观,需要在2030年有价格激励才能维持发展。

这是我的呈现,有任何问题的话,欢迎在后面提问,非常感谢。

约翰·约翰逊:非常感谢您的呈现,大家也听她说了,价格是到2018年的时候是52每吨的价格,我不知道是好消息还是坏消息。在出现转机之前还有很长时间。

下面邀请我的同事Paul  Butterworth 博士,Paul Butterworth  博士是在CRU国际有限公司任全球钢铁行业的分析专家,同时在本行业当中有20多年的经验,他在呈现之前给我刚纠正,是25年不是24年,而且他还是在此前还在英国的公司有工作经验,后来也在印度也工作过,所以接下来让我们请Paul  Butterworth  博士上台呈现他的演讲。

Paul Butterworth  博士:大家好,那么刚才约翰没有提过,我现在住在北京,我现在中文不太好,不能用中文呈现,希望我以后的中文水平会越来越好。

今天我要跟大家聊一聊的是铁矿石市场,特别是在中短期的动态机制,我与前两位有不同的观点,特别是在需求方面,和他们的分析有出入的地方,跟大家分享。

首先我简单的介绍一下我们的公司,如果大家不熟悉的话,我们是一家服务分析型的公司,特别是是钢铁行业和铁矿石行业,我们有很多出版物,关于供需分析,跟钢铁行业相关的分析,同时我们还有独特的成本模型,来估算铁矿石的成本,同时我们还提供咨询服务以及定制的个性化咨询服务,当然最感兴趣的还是我们对铁矿石市场的看法。

首先我先从需求方面分析,我们来探讨一下短期动态和中期动态,以及风险开始分析。

粗钢五年内的需求会怎么样呢。这些年间,CRU认为全球的粗钢购买会增长,我们看到我们其实在2015年是下降的,主要是因为中国,但是2015年之后,我们应该能看到一些增长了,这个增长并不是由中国推动的,而是由中国以外的国家推动的,所以中国的需求还是会下降,并且可能在之后会有一些增长。

当我们看到,我们预测是原来这个电动车用的钢铁量会是个重要的推动因素,是基于DRA的一个,是推动铁矿石增长的一个因,这个PPT展示了我们对于中国的热钢生产的不同看法,我们的预测也是不一样的,对于中国2015年的预测,以及2016年预测都是极大削减,这也是中国目前经济状况,也是钢铁行业去年的表现作出的调整。

我们看到一些稳定的因素,并且在时期末做的一些努力,我们把这些都纳入考之后,展现出了我们的观点,就是在主要的,到2019年之前主要钢铁的变化,在未来五年当中,金属使用还是非常重要的,特别是电动车在中东、伊朗和印度的电动车的钢铁使用是一个重要的推动因素。同时我们看到铁矿石它的增长比冶金和焦炭的增长要多一点。

所以我们会看到,在未来五年主要的原材料的一个增长,但是在过去的增长,是比不上之前增长那么迅速,但是还是会看到增长。对于我们第一部分的总结,虽然2015年在下降,但是我们在粗钢的生产会增多,但是在中国,特别是粗钢方面是无法恢复到2014年的生产水平的,在更长期我们来看,我们会看到中国有一些增长,但是那是下一个十年的事情了。

所以在热钢当中的增长,会推动原材料方面的需求,这个增长比不上历史以往的增长那么多,所以这是需求方的,需方的因素,为什么我们价格这么低呢,大家可能也听到过之前的分析。除了我们刚才提到了供需方,2015年我们看到有新增供应进入市场,而这些是低成本供应,特别是来自澳大利亚和巴西的低成本供应。

与此同时,需求依旧疲软,所以这就是新的供应方的把原先的供应取代了,把它挤出市场了,就需要调整价格保持平衡,我们看到,在2014年2015年供应商发生的替代现象大概有2亿吨的幅度,所以这些调整是保证一个平衡供需关系的调整。

我们看到,铁矿石供需双方的各方,当他们进入市场的时候,我们发现他们是一些非传统的出口方,包括伊朗、印度尼西亚、墨西哥影响了铁矿石市场,他们在这一方面是个变数,这些新进的、年轻的铁矿石产业,在1700万1800万,都是来自这些新兴的采矿供应企业,而且还有中国,在中国有大幅度的下降。在2014年有很多都停产了,这是我们目前看到的情况,今年仍然还有大幅度的停产。

所以把这些因素都加在一起的话,我们看到在2014年以及2015年的替代因素,大概有2亿吨,占到了市场当中的替换因素,所以我们的观点,我会再次重申,铁矿石市场是非常迅速的,因此它的重要的变数在于,有大量的低成本铁矿石涌入市场,中国的需求下降了,这是两大重要的变数,最终的结果大家也知道了,价格从140美元的高位,甚至还要高,2013年140美元的高位,跌到了53美元。

我们在近几个月看到的,是供需的平衡,那么在55美元好像站住了,这个价格,所以我要跟大家谈的是短期的因素,我觉得是在50到55美元他们是会持平的,好的。所以短期的波动因素我们看,短期会怎么样变化。

我们看到,三季度的时候,发现它有了一些生产问题,所以在出口方面似乎稍有下降,在三季度的时候出现的情况,他们的一些运营可能无法达到此前的目标,所以他们生产的整个产量似乎是没有那么多,所以力拓的生产下降了,与此同时,我们看到在6、7、8月,在巴西的出口也下降了,因为这些在巴西的一些小的生产商也出现了一些问题,所以在这三个月份我们看到,供应方会有一些波动。

但是我们看到,在中国也有一些后退的趋势,因为中国的市场表现并不是那么好,所以在供应方面的一些限制,他们买的越来越少了,并且库存量依然处于稳定水平,价格也是处于比较平稳的水平的。

但是我们并不认为情况会一直在这个季度,以及下个季度会保持下去,市场上还是有很多的供应,力拓在尽全力弥补他们的损失,我们认为力拓可能会增加他们的生产,有一些生产商回到了市场上,但是需求还是会比较持平,我们认为过量的供应主要可能是由中国这块,但是水平会低于我们现在所处于的水平。

第三季度价格大概是50美元,在下一个季度以及未来一年可能会降到50美元以下。

我们同时还预见在2015年,成本大量的降低,铁矿石的开矿成本极度降低,你们看一看这张图就可以知道铁矿开矿部门的成本在低大的降低,2015年这个情况尤其明显,为什么呢,有一些原因是由于货币贬值,还有石油价格造成的,可能还有另外一些因素就是这些公司采取了一些措施减少了他们的成本。他们减少成本之后就可以让市场的供应商发现挑战,导致很多矿商退出。

第三季度我们短期来看,我们认为供应的减少量不会是非常的明显,55美元一吨的价格我想是在维持目前这样一个生产量的必备条件,同时我们会发现,澳大利亚的矿商是非常成功的,主要是由于澳元贬值造成的,另外市场上还会发现另外一个情况,低成本的供应会越来越多。

低成本的铁矿石价格可能会到50美元一吨,高成本可能会面临倒闭的情况,这就是短期会发生的变化。

接下来我给大家讲讲中期铁矿市场的变化情况,大家看这张PPT。这张图显示的是澳大利亚一直到2019年矿石会发生的一个变化,大宗的生产量在降低,大家看红色的线在2015年的时候,这是2015年的情况,与前些年相比,出口量极度降低,是力拓在海外市场面临的问题,但是总体来看地澳大利亚的出口在未来会和之前一些年差不多同样的量,同时我们认为巴西的出口量也会极大的增长。

但是他们这期间在今年这一年是有一些出口降低的,主要是由于当地的矿商有一些关闭了,但是总体来看,我们展望2016年一直到2019年,我们认为这就是所有的国家的铁矿石的出口量的一个情况,在2016年的时候,可能会减少将近3000万吨,但是这样一种低成本的生产情况,我认为也会在未来一直持续下去。

生产量减少这样的情况,导致我们认为维持市场的平衡很多的矿商必须要退出市场,2016年与2015年2014年相比,更多的矿商会退出市场,我们认为这样一种推出的情况会让铁矿石市场重新找到平衡。所以这之后这个价格就不会一直维持在50美元,或许在未来,在这个成本曲线上价格会上升,因为这个时候市场处于平衡状况。

大家看这张图,展现的是2015年中国的矿商的从全球的范围来看,竞争力不是那么的强。我们认为,中国的铁矿石在面对更多企业退出市场这块,可能会做出更多的反应,在未来五年,这一现象会非常的明显。这些矿商退出市场之后,市场就会更加的平衡。

我们并不认为这个市场在2019年达到完全的平衡,但是也会做出一些贡献让我们趋向这个平衡,在成本曲线上让我们的利润更加上升。

矿石的价格会进一步的下降,这主要是由于更多的矿商退出市场,而且成本在进一步降低,2019年,认为这个价格还是会有一定的上升。

接下来我来讲一讲我们所分析出来的风险,我分析了几个风险,第一个是中国消费这块带来的风险,中国的钢铁市场目前比较低迷,很多的部门目前都处于亏损,中国政府在采取措施想要发展经济,但是成效不高。

中国面临的下行风险可能会更大,所以这就会让我们的矿石的价格进一步下降。

接下来的风险主要是由于力拓他们所造成的,他们会考虑现有的投资基础上,他们究竟怎样增加自己的生产量,我们相信,大概6000万吨的矿石会在现有的投资基础上产生。最后一个风险是巴西对中国的矿石的供应,我们知道,全球的矿商对于价格的反应非常的快,中国如果需求降低的话,可能价格也就降低了,所以我想无论是有意还是无意的,都会由于这个市场上的变化产生一些影响。

这些风险会导致一些矿商减少他们的成本,然后让价格可能进一步比我们预想的要降低,这就是我们分析出来的三个风险。

最后跟大家分享一下我们分析的结论,铁矿石全球来看,对于市场的变化总体来说反应还是比较快的,但是新的供应的量,尤其是需求这块,其实并不能消耗掉全部的供应量,在第三季度虽然说展现出来一定稳定,特别是澳大利亚在第四季度的出口量还是非常多的,但是我想,整体来说需求还是非常低迷。我们认为中国可能会吸收很多的额外的,消化掉价格的降低,进一步导致更多的矿商关闭。我们认为,未来这个成本会进一步降低,而且在2016年的时候可能会触底。但是宏观经济来看,我认为在这之后会让成本进一步上升,主要是由于石油价格的上涨,这就是我们对未来五年的大概的展望。

这就是我们公司从短期对铁矿石市场的一个分析,接下来你们有什么问题我们可以再互动环节进一步提出来。

约翰·约翰逊:在铁矿石的上涨前,可能会将进一步降低,达到50美元一吨,从中期来看可能会稍微上涨,历来是在成本曲线大概30%水平上,但是我们随着时间的问题,情况会发生变化,希望随着时间的流转,情况会好转。

最后我想跟大家说,Paul  Butterworth 博士是在北京工作的,如果你们有什么后续问题,可以跟他联系,最后我们的一位发言人,他要做一个演讲,他的名字叫做林寿发,他是加拿大纽芬兰和拉布拉多省政府的教授,他给我们要讲拉布拉多地槽,主要是给我们要讲一讲当地的一个项目,可能会讲到当地的地槽的地理情况,采冶的情况。

他在加拿大的地质部门工作了五年的时间,进行地质调查,这些他所有的研究成果很多都是在加拿大进行的,接下来我们有请林寿发先生给我们做报告。

林寿发:非常感谢,感谢约翰·约翰逊,他刚才也提到了我是一名地质学家,我也是在听铁路矿石行业当中,对于铁矿石的讨论也很感兴趣,关于铁矿石价格走向的问题。

我要代表加拿大纽芬兰和拉布拉多省,要跟大家介绍的是有很大的,特别是在加拿大东部的一个非常大的铁矿石的矿藏,所以大家听完这些之后,会想在加拿大还有这么大的铁矿石储量,因为我是中国人,我用中文呈现。

大家下午好,我刚才说了我今天来主要是来为纽芬兰和拉布拉多省介绍,简单介绍省里面拉布拉多地槽目前的铁矿开采和勘探的情况,重点介绍一下勘探开发的机会。拉布拉多地槽长1100公里,这里有古代的铁矿,纽芬兰和拉布拉多省是位于加拿大东部,政治稳定,矿业行友好,而且铁矿区也是世界闻名的。

拉布拉多地槽是加拿大绝佳的铁矿区,有60多年的采矿历史,这里几个大型露天矿已深藏了铁矿石,更重要的是,矿石可以通过海运运到欧洲、亚洲、中东和北美的市场,对中国来说,拉布拉多的铁矿区有长期可靠和有竞争力的铁矿来源提供了一个机会,减少了对铁矿巨头的依赖。

我介绍几个方面,首先就是这里有世界级的铁矿资源,有800多亿吨的已知的铁矿资源还有极好的勘探潜力。可以露天开采,加拿大铁矿约99.8%基本上100%是产于这个地区,包括力拓的铁矿,加拿大的铁矿等等,值得一提的是,拉布拉多的地槽总体的勘探程度很低,有很大的潜力。拉布拉多地槽的铁矿以高质量而闻名,这里有磁铁矿矿体,矿石杂质低,磷的含量低于0.008%,对中国市场来说,这个可以抵消运费高的缺点,因为拉布拉多地区确实离中国相当远。

有很多企业都发现这里的特点,都纷纷到这里来投资。矿石质量高,可以根据客户的需求宣传客户需要的产品。更重要的是,我下面要谈到这里的基本条件,首先谈的就是这里电力基础设施,大家不知道熟不熟悉加拿大,中国说地大物博,人口众多,而加拿大是地大物博,人口不多,加拿大水资源特别丰富,有可靠的低成本的水电,这是价格稳定的绿色的能源。

拉布拉多地槽有港口运输能力,拉布拉多铁矿可以通过大西洋运到世界各地,港口可以停靠货船,是加拿大联邦政府投资1亿多加元,扩建这里的设施。

按加拿大法律的规定,这里的铁路是公园铁路就是各个公司都可以共用,提供了低价的电源,这里是水资源很丰富,电很便宜。下面我简单介绍一下拉布拉多省内的投资机会。

这个熊市是个机会,为区内整合提供了很好的机会。这张图就上面红色的方块表示正在开采的铁块,黄色的是有开采潜力的铁块,这一系列是有关单位的名称,你要是感兴趣的话,我们有展牌,对这些公司有简单的介绍,比这上面要详细的多。

这些项目有很好的开发和投资的机会,刚才我们提到了,这里有电缆以及从拉布拉多地槽通往大西洋的铁路,有水有电由铁路,还有港口。力拓的加拿大矿山和加工厂是这里最主要的铁矿企业,CLIFFS资源公司目前停产了,正在寻找买主,供出售的资产包括矿山、铁路设施、铁路、仓库、港口设备等等,这里每年生产2300万吨金矿,还未开采的资源有30亿吨,加拿大的力拓公司正在进行扩建。

最新投产的是拉布拉多铁矿和TATA的铁矿,这是矿区的一部分,拉布拉多铁矿公司的铁矿目前也停产了,该公司每年可以生产两百万吨的矿粉,可开采十年。拉布拉多公司是以最低投资,最快投入进入投产的小型公司,该公司正在等待铁矿市场的改善,就是价格能上去,以筹集项目开发所需的资金,他们有兴趣寻找合作伙伴。

KAMI项目随时可以开采,品位是29.5,这个上面显示的是可行性研究的部分结果,具体的话,我们可以到我们那里展开讲。

这个矿产公司有先进的方法,现有的铁路和港口可以为这个项目开发提供重要的支持。世纪铁矿公司(音译)与它的合作伙伴武汉钢铁正在开发高品位的项目,这里显示的是该矿的可行性研究成果。

拉布拉多地区还有一些有利于降低投资风险的因素,包括几个方面,一个是这里有技术好、经验丰富的本地的劳动力,有高素质的开采设备、供应和服务网络,省市和联邦政府很支持,有稳定的税收和监管环境,与原住民磋商的明确指南。

这里有两张照片,中间那位先生是加拿大现在的首相,我们前天在加拿大进行了选举,他被选下去了,我很高兴,因为很多人不喜欢他,新的首相年纪大的人都知道,70年代的时候加拿大有一个有名的人,在加拿大当了16年的首相,在他的领导下加拿大是西方国家里面跟中国建交比较早的,他的儿子马上要当首相了,很年轻,43岁。

最后比较重要的一件事就是在这里采矿需要获得在这里经营的社会支持很重要,就是社会保证,在拉布拉多地槽经营的加拿大公司长期以来非常重视企业的社会责任、环境、社区、和原住民问题。

这点刚才谈的比较多,就是大家都是专家,我刚才说了,我是搞地质的,根本不是专家,咱一般来说从中长期来看,铁矿石的前景还是好的,价格还是会涨上去的,因为我们要建基础设施,很多国家都在建,所以目前低迷的市场也许是在加拿大投资的好机会,谢谢大家。

主持人:谢谢林教授,有位加拿大几个矿区,我在前几年也专门去过,林教授也陪我去过,讲的很实在,在会场的人大部分都走了,大家有没有问题?看来我们的市场比较低迷,所以大家情绪也比较低落,如果没什么问题,我想我们会就到此结束,谢谢大家,谢谢坚持到最后的各位,谢谢。

明天我们再相会。

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